Доминирование Ethereum на рынке достигло минимумов 2020 года: аналитики обсуждают ключевые факторы

Ethereum (ETH), вторая по величине криптовалюта в мире по рыночной капитализации, испытывает серьезный спад, который может стать худшим кварталом за всю историю.

📈

"Покупай, когда на улицах кровь", — сказал барон Ротшильд. Но не уточнил, чья. Заходи к нам, разбираться в хитросплетениях фондового рынка.

Читать Уоррена Баффетта

Это происходит в условиях общего рыночного спада, хотя для Ethereum ситуация вызывает беспокойство, так как крупнейшая альткойн по метрикам рыночной капитализации продолжает отставать.

Аналитики исследуют динамику цен Ethereum

Ethereum потерял более 44% своей стоимости в первом квартале (Q1). Данные также показывают рекордные уровни активной продажи за последние три месяца. Генеральный директор CryptoQuant Ки Ёнг Чжу объясняет это беспрецедентной волной распродаж.

С массовой продажей доминирование рынка Эфириума значительно снизилось. Данные с сайта CoinMarketCap показывают, что на данный момент оно составляет 8.5%, достигнув самого низкого уровня с 2020 года.

Этот результат вызвал широкие обсуждения на платформе X (Twitter), когда аналитики пытались объяснить причины падения стоимости Эфириума.

Что конкретно произошло с Ethereum?

Влияние второго уровня на снижение Ethereum

Согласно аналитику Камиле Руссо, основной причиной снижения курса Ethereum является развитие сетей второго уровня (Layer-2). Несмотря на то что эти масштабируемые решения улучшают производительность и снижают перегруженность основной сети Ethereum, их выгоды недостаточно отражаются в ценовой динамике ETH.

Существует способ решения проблемы фрагментации Ethereum и ужасного UX на уровне L2. Однако я до сих пор не понимаю, как вся эта активность на уровне L2 отражается в основной сети Ethereum. Сейчас Level 2 получают безопасность Ethereum бесплатно, оплачивая только пространство блока; они будут платить еще меньше за увеличение размеров blobs.

Эта перспектива предполагает, что хотя Ethereum остается центральным для многих блокчейн-приложений, его механизмы захвата стоимости имеют недостатки. Это приводит к продолжающемуся снижению цены ETH, несмотря на непрерывные усилия по принятию и развитию.

Технический фундамент Эфириума

Помимо структурных проблем с масштабированием уровня 2, некоторые разработчики Ethereum выразили опасения по поводу технической основы блокчейна, что ставит вопросы о его долгосрочной жизнеспособности.

Один разработчик, дядя Рокстар Девелопер, охарактеризовал Эфир как ‘абсолютный мусорный костер’. По его мнению, сеть отошла далеко от своего изначального обещания стать децентрализованным мировым компьютером.

Чтобы скрыть основные проблемы, бессмысленная сложность продолжала добавляться сверху… которая время от времени показывала свою уродливую голову в атаках вроде той, что стоила Bybit 400 000 ETH (~$1,5 миллиарда)», — заявил он.

Разработчик также критиковал управление Ethereum, утверждая, что оно превратилось в централизованный стартап, преимущественно приносящий выгоду своему соучредителю Виталику Бутерину.

Отсутствие убедительного повествования

Советник Blocksreem Туур Демистер заявил, что предполагаемая нехватка убедительного нарратива стала еще одним серьезным фактором, способствующим снижению курса Эфириума.

Он исчерпал истории, — пошутил Деместер.

Он ссылался на твит от 2017 года, в котором предупреждал, что криптовалюты, полагающиеся больше на новизну, чем на полезность, будут испытывать трудности. Эта позиция базируется на предположении, что рынок генерирует новые нарративы быстрее, чем может выдержать Ethereum.

Регуляторная неопределенность и институциональная нерешительность

Регуляционные проблемы также нависают над будущим Ethereum. В отличие от Биткойна, который широко признан как товар, стейкинг и функции генерации дохода на Ethereum делают его уязвимым к классификации как ценная бумага.

Франсиско Квартин де Маседу, управляющий фондом, отметил, что денежная политика ETH становится все более неясной после обновления The Merge. Обновление привело к снижению сетевой активности, что вызвало инфляционное давление вместо ожидаемой ранее дефляционной тенденции.

Македо дополнительно подчеркнул отсутствие сильной институциональной поддержки у Ethereum по сравнению с одобрением Bitcoin ETF (биржевых фондов), что принесло пользу BTC. Также позиционирование Биткоина как цифрового золота укрепляет данное предположение.

Честно говоря, всё ещё кажется, что институциональный выбор — это TBH, просто непонятно, как это повлияет на цену.

Он отметил, что фрагментированная экосистема Layer 2 Ethereum и неопределенность регулирования отпугнули некоторых инвесторов от ставки на долгосрочный рост ETH.

Недавние трудности Ethereum обусловлены совокупностью факторов, среди которых непредвиденные последствия решений по масштабированию уровня 2 (L2). Несмотря на то что Ethereum остается важнейшим игроком в блокчейн-пространстве, его ценовые движения показывают растущую озабоченность инвесторов и разработчиков относительно будущего проекта.

Тем не менее, некоторые аналитики отмечают, что хотя цена Ethereum и показывает неудовлетворительные результаты, стейкинг ETH растет. Это может означать долгосрочную уверенность некоторых инвесторов. Однако без явных катализаторов или структурных изменений, ETH может продолжать отставать относительно других основных криптовалют.

Данные BeInCrypto показывают, что по состоянию на момент написания статьи цена ETH составляет $1,890, увеличившись за последние 24 часа всего на 1.34%.

Смотрите также

2025-03-14 10:47